2026年10月29日，美股科技巨头突然遭遇猛烈抛售！Google暴跌约13%，Amazon常规交易时段下跌4.25%，财报发布后盘后再跌约6%–7%，Intel盘后更是暴跌约18%。到底发生了什么？三家公司的问题虽然不同，却共同暴露出科技行业的深层危机。

Google搜索广告增长放缓，AI投入巨大，季度自由现金流降至负91亿美元，华尔街开始担心AI搜索会不会摧毁Google原本最赚钱的广告模式；

Amazon的AWS云业务增长强劲，但电商和广告业务表现不及预期，过去12个月自由现金流约为负424亿美元，AI基础设施投入越来越多，现金回报却迟迟跟不上；

Intel则面临PC市场疲软、制造业务执行问题以及业绩指引不佳，复苏前景再次遭到质疑。

最有意思的是，这三家公司恰好代表了AI时代的三个不同困境：Google拥有流量，却面临商业模式被AI重塑；Amazon拥有云计算基础设施，却面临资本开支吞噬现金流；Intel拥有芯片制造能力，却面临产品竞争力和制造效率的双重考验。过去两年，资本市场相信只要拥抱AI、疯狂投资数据中心、购买GPU、扩大算力，未来就一定能够赚钱。但今天市场似乎开始改变游戏规则：AI收入增长不等于利润增长，技术领先不等于商业成功，资本开支更不等于竞争优势。这次下跌未必意味着AI泡沫已经破裂，但很可能意味着AI投资正在进入新的阶段：过去华尔街奖励谁敢为AI花钱，未来华尔街只奖励谁真正能够靠AI赚钱。 而对于那些依靠传统业务利润不断补贴AI投入的科技巨头来说，真正严峻的考验或许才刚刚开始。

#美股 #谷歌 #亚马逊 #英特尔 #科技股暴跌 #人工智能 #AI泡沫 #科技巨头 #华尔街 #美股投资