周五这根阴线，
确实够扎心。

沪指收在3599点，
失守3600关口，
超4600只个股下跌，
跌停近90家。

午后一度翻红，
但红不过几秒，
又被砸回来。
这说明抛压还没出完。

这次杀跌的主力，
是前期最拥挤的科技方向。
半导体、通信、AI硬件、传媒，
跌幅居前。

背后是两融杠杆被动出清。
四个月内两融余额从峰值缩水数千亿，
触及平仓线就会被迫卖出，
形成“下跌—强平—再跌”的负反馈。

但也要看到另一面：
ETF配置资金10月净流入超3000亿，
宽基ETF持续吸金。
走的是杠杆，来的是配置资金。

下周一重点盯两个信号：
一是能否守住3570-3595区间支撑；
二是科技方向能否止跌缩量。

守住支撑，探底回升有机会；
守不住，还得继续磨底。
别把反弹当反转，
也别在恐慌里乱割肉。

真正能赚钱的，
靠的是低价、时间和纪律，
不是追涨杀跌。

以上仅为个人观点，
不构成投资建议。
市场波动大，
操作要控制仓位。
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