借着人形机器人的热度，近期物理AI产业链行情快速升温，支撑这一轮行情的基本面逻辑也比较清晰。之前市场不少人担心AI相关资本开支增长空间有限，而物理AI打出了新的算力主线，覆盖模型训练、仿真模拟、端侧落地这条新故事线；叠加从中心到地方持续落地、各大科技企业加速布局，赛道热度被进一步推高。像宇树那款性能亮眼的人形机器人，原地跳高接近2米、奔跑速度可达12.66m/s，整机研发只用了三个多月，产业迭代速度超出不少人的预期。

但风险同样值得留意：宇树发行价150.8元，对应2025年摊薄市销率35.89倍，估值显著高于行业均值。风口之下，相关标的能否持续走出独立行情存在很大不确定性。