董宝珍，否极泰私募创始人，是A股知名价值投资者，偏好银行、低估值蓝筹，反对高估值炒题材，是“反抱团、反泡沫”一派。网上盛传他的微博：上面一段是情绪感慨（叶飞的事），下面一大段是对当下AI科技股大跌的完整判断。

叶飞当年是爆料股市“市值管理、坐庄黑幕”而出名，董宝珍当年是少数公开支持叶飞爆料的人;后续查实：叶飞自己也参与了联合炒作、操纵股价，被判了3年。要厘清事实：叶飞不是“好人举报人”，他本身参与了炒作，所以被判刑，并不是“举报有功反而被收拾”，董宝珍是站在他自己的视角抒发感慨。

他之前一直警告：市场打着“含科量”旗号，不顾估值疯狂炒作AI，是巨大泡沫。很多AI、科技周期股，机构给几百倍市盈率。在董宝珍的框架里：AI硬件、芯片属于周期资产，不是永续高成长资产，不应该享受这么高估值。

现在暴跌，他的两层矛盾心态
理性层面：很多股票依然没跌透、泡沫还在。一只内在只值10元的股票，炒到30元，正常慢慢跌，跌到10元就稳住；但恐慌急跌会发生踩踏，直接砸到2-3元。
·情感层面：他又希望管理层出手稳住市场。急速崩盘带来踩踏，会造成大范围股民亏损、金融次生风险，对社会不好。

他觉得今年二季度，就应该通过窗口指导等方式，管住手握定价权的大机构，遏制无脑爆炒AI；当时没有及时干预，放任泡沫做大，现在崩盘的代价就很大。

他对A股未来的最终结论：A股出路是资金回归低估值:
-之前AI的上涨，是泡沫驱动的不健康行
情;
-现在低估值板块（银行、高股息蓝筹等)
的上涨，不是短期资金躲一下的避风港，
是一轮长周期、健康估值修复牛市的起
点。
-未来行情主线，会从炒高估值A题材，转向低估值价值股。

这是价值派的一家之言。另一派主流观点：AI是长期产业革命，部分公司业绩持续兑现，高估值有它的逻辑，不是全部都是泡沫。