曾经的白马股如今也翻了！晚间电力赛道两份核心财报落地，一份利润近乎归零，一份同比下滑但环比大增，给近期热度回升的电力板块泼上了一盆冷水，明天板块大概率要迎来剧烈分歧，今天追高电力股的朋友，今晚怕是要睡不着了……傍晚财联社接连放出两份电力标杆标的的三季报，都是板块内关注度很高的核心公司，两份数据放在一起对比，业绩预期直接拉开巨大差距，给持仓的投资者敲了警钟。⚠️【上海电力：Q3利润近乎归零，环比暴跌96%】上海电力披露三季报，前三季度营收299.5亿元，同比下降6.85%；归母净利润10.15亿元，同比大幅下降66.72%。第三季度营收119.07亿元，同比小幅增长1.95%，但归母净利润仅1348.23万元，同比暴跌98.82%。公司给出的解释：境内外火电售电量下滑、上网电价走低，叠加燃料成本抬升、境外税费增加，多重利空持续挤压利润空间。小财注测算：Q2净利润4.34亿，Q3只有0.13亿，环比直接下降96%，利润几乎砍没了。营收小幅增长，利润却直接垮掉，这个答卷远远低于市场此前的预期。理由虽然说得通，但短线资金不会耐心买单，煤价、电价的双重压力摆在明面上，火电盈利的不确定性一下子拉满。✅【长江电力：同比下滑23%，环比反而大涨44%】长江电力这份财报，又是另外一种画风。前三季度营收630.56亿元，同比下降4.08%；归母净利润263.44亿元，同比下降6.56%。第三季度营收251.27亿元，同比下降13.49%，归母净利润115.88亿元，同比下降23.44%。小财注测算：Q2净利润79.95亿，Q3净利润115.88亿，环比增长44%。大家都知道，水电业绩高度依赖来水情况，三季度是传统丰水期，来水改善带动发电量回升，所以单季利润环比明显走强。只是对比去年同期，流域来水整体偏弱，所以同比数据并不好看。长江电力作为水电核心资产，本身偏向稳健长线资金布局，市场对它的考核逻辑和火电企业本就不一样。 综合来看，两份电力龙头财报，把板块内部的分化体现得淋漓尽致。火电标的上海电力，受煤价、电价、用电需求多重压制，盈利直接被打至微利，利空信号很明确；而水电龙头长江电力，靠丰水期加持，单季利润环比修复，算是弱预期里难得的亮点。资金的偏好会完全不一样：火电这边，成本端压力持续存在，这份财报很容易让短线资金选择落袋为安；长江电力虽然同比下滑，但环比改善，看重稳定现金流的稳健资金或许会继续拿稳。电力板块本身分成火电、水电两条主线，一份爆雷、一份修复，明天板块很难走出统一行情，分化震荡是大概率事件。很多散户容易把火电、水电混为一谈，看到板块名字一样就盲目进场，忽略了两者业绩逻辑完全不同。总的来说，火电的盈利压力已经实实在在体现在报表上，短期很难快速扭转；而水电业绩看天吃饭，来水情况就是最大变量。持仓电力股的朋友，一定要分清自己手里是火电还是水电标的，提前做好应对准备，不要一把梭哈、一概而论。💬 讨论话题：你觉得火电成本压力短期很难缓解，水电还有修复机会吗？