家人们，【财经早餐】奉上，美好一天从早餐开始1，政策导读●谷歌、英特尔、亚马逊接连暴雷，纳指跌1.38%，费城半导体指数跌1.42%，谷歌跌12%，盘后英特尔跌超20%，亚马逊跌约7%，迈威尔、闪迪、SK海力士、美光、英伟达也普遍下挫。美股科技股从“一起涨”变成了“轮流被拷问”。谁财报里现金流、指引、供给瓶颈露怯，谁就先挨打。

●美国9月核心PCE同比3.1%，整体PCE同比3.6%，通胀又抬头了。市场给美联储12月加息25个基点的概率已经升到80%左右。这意味着全球流动性不会很快放松，高利率还会继续压着高估值板块。

●亚马逊：营收和利润看着还行，AWS云业务增速也不错，但市场被两件事吓到了：一是资本支出太高，三季度设备支出超770亿美元，自由现金流由正转负；二是核心电商增长乏力，在线销售增速只有2%。这说明投资者对AI故事的态度变了：以前看“收入增速”，现在开始看“现金流、回报率和资本效率”。

●英特尔：它不是三季度本身差，而是四季度指引太弱：营收预计150亿—160亿美元，低于市场预期的约170亿美元；每股收益也明显低于预期。问题有三个：PC需求低迷、存储芯片短缺推高整机价格、以色列工厂事故拖累高毛利数据中心芯片供给。更关键的是，管理层判断PC市场低迷至少延续到2027年上半年，这直接动摇了市场此前对“AI数据中心CPU+代工反转”的乐观预期。

2，投资策略昨天依旧是4000多只下行，个股中位数跌幅2.61%，今年以来中位数跌幅已经差不多20%了，市场及其惨淡。指数层面科创和创业还有下行风险，其他指数暂时有止跌痕迹，如果今天能盘中抽起来，然后收小阳线就很好了。接下来的事等下个月再说。板块上，表现差不多，中长思路的也不需要大动，其他的短线还是很难，以少操作为主。A股金融