谷歌的业绩不及预期。

谷歌第三季度广告总收入820.1亿美元，低于市场预期的835亿美元；

其中重要的搜索广告营收633.5亿美元，同比仅增长12%，大幅低于649.6亿美元的市场预期，是本次业绩不及预期的主要原因。

放缓的原因，主要是AI搜索。

现在大部分的搜索已经慢慢转向大语言模型，未来的流量也在于大语言模型。

Gemini模型竞争力不及预期，在两个巨头的竞争力慢慢丢失了市场。

巴菲特高位买入，现在已经被套了。

现在就是谷歌的云服务了，但这个业务都是两个大模型巨头的关联交易。（谷歌投了这些公司）