这两天的盘面看着是不是很像到底了，但是这种行情越是给出了底部的特征，越容易骗人。10月27日的上证还收在3648点，全市场超4900只个票在跌，成交1.47万亿，连续第19个交易日不足2万亿了。隔天又放量到了1.64万亿，科技股带着指数就这么无关要紧的弹了一下。

跌一下、弹一下，每个信号都是在显示说已经差不多了，但没有一个信号能明确多久算是完。如果分批进场的，每一批之间隔的是时间，而时间是要用你的现金流和耐心去填的。

很多人说现在是底部区域，分批进场最好的时机，听起来特别对。招商证券也说多项指标已接近历史底部的区间了，湘财证券更是说11月先构筑阶段底部，再寻找合适时机反弹。连券商给的也是条件和窗口，但注意他们喊的是底部特征哦，不是底部已经结束了。

那现在的资金都在干嘛啊，两融的余额从6月峰值3.03万亿一路缩到了10月27日的2.41万亿，连续13个交易日在下降，四个月流出的近6000亿。甚至10月以来新成立的股票型基金，平均发行份额只有0.9亿份，创下了2017年10月以来的新低。

杠杆资金是在离场的，新钱进得很慢，存量资金在银行和科技板块之间来回的玩跷跷板。这种盘面最磨人的地方还不是在跌，是它可以在一个区间里横很久很久，久到你把子弹打完，发现后面还有空间，但你库存的子弹已经用完了。

伯克希尔是个现成的参照，截至26年3月31日，现金与短期的国债合计约3974亿美元，又创了新高。它当然不是在分批抄底，但它做的事在时间的维度上算是同一回事，就是让自己等得起。

真正的问题从来不是该不该分批进场，而是你分批的钱，够不够覆盖一个比你预期更长的底部。底部越久，分批进场就越像一个枷锁！