商业航天不是纯概念了，SpaceX星链跑通盈利闭环，国内火箭回收+星座组网进入密集验证期，技术与商业模式开始共振。

后续催化排期：

星舰第15次试飞（最早11月8日，首次二级捕获）

力箭二号遥二11月初组网

长征十二甲/乙年内一子级回收

天龙三号遥二年内复飞

星网二代11-12月集采预期

朱雀三号、长征十乙复用试验

蓝箭、中科宇航、微纳星空科创板IPO推进

年底珠海航展集中展示新一代火箭与网系回收

按赛道拆核心票：

太空算力：

钧达股份（太空能源+整星制造+星枢计划）

顺灏股份（参股轨道辰光，晨昏轨道算力星座）

太空光伏：

电科蓝天、上海港湾、乾照光电、明阳智能、迈为股份、宇晶股份

激光通信：

航天电子、新光光电、烽火通信、苏大维格

卫星载荷/相控阵TR/卫星通信：

铖昌科技、国博电子、信科移动、上海瀚讯、中国卫星、航天电子、中国卫通

火箭产业链（结构件/发动机/回收）：

江顺科技、飞沃科技、斯瑞新材、西部材料、超捷股份、广联航空、美新科技、巨力索具、海兰信

民营航天股权映射：

蓝箭线：金风科技、鲁信创投、诺瓦星云

中科宇航/星河动力：泰胜风能

SpaceX映射：

信维通信、西部材料

航天+机器人共振：

泛亚微透、震裕科技、昊志机电

第三方测试：

西测测试

商业航天后续看“发射频次+回收成功+集采落地”三件事，题材炒作窗口打开，但产业链公司分化大，别只看标签，重点盯有实单配套的龙头与弹性票。

（内容仅为产业梳理，不构成投资建议）