📌 千问：离中期选举不到一周，各种预测数据向民主党倾斜。这是风险溢价的出清节点。

若民主党夺回众议院，委员会主席、传票权、听证权和预算权都会易手，大量被压住的调查可能迅速启动。 特朗普的立法空间将被压缩，关税、行政令、移民执法等单边工具会变得更重要。

参议院若仍在共和党手中，民主党也很难把调查直接变成法律。可能出现的是“立法僵局+国会监督强化+行政令治国”的组合。

📌 市场层面，历史规律显示中期选举后不确定性下降，标普500在随后6到12个月平均涨幅可观，有统计口径显示约12%—15%。但这不是必然。

今年还有拨款法案到期、债务上限、政府停摆、利率和AI资本开支等变量。 选举是风险溢价的出清节点，真正的定价仍取决于盈利、利率和财政对峙。