美联储维持利率不变，符合预期，靴子落地。但沃什偏鹰：通胀仍在高位，货币环境收紧，2027—2028年降息次数预期下调。对市场来说：不加息只是“没有新增利空”，不是直接利好；真正变化的是——后续降息概率下降，2027年维持利率不变的概率可能大于降息。利率大概率在更长时间里维持高位。接下来别只盯“加没加”，还要看油价、通胀、资金流向、美元和实际利率。