Al科技硬件估计要疯狂了！
瑞银发布重大利好消息称，中国AI科技硬件估值接近历史低位，风险回报转趋吸引，相关产业链又要起飞了吗？

瑞银最新的策略报告直接点出，国内AI科技硬件板块的估值已经接近历史底部，市场对于AI基本面的担心有点过头，现在这个位置的风险回报比慢慢变得有吸引力，年底资金调仓的时候，这个赛道很可能重新获得资金关注。

先说核心的矛盾点，盈利和估值出现明显背离。

报告提到，不少AI硬件公司最近三个月的盈利预期还在上调，上调幅度大概12%到15%，本身基本面并不算差。
但是股价持续调整，估值已经跌到很低的位置，市场定价里甚至已经默认后续盈利会大幅放缓。按照历史规律，估值到这种极端低位之后，接下来一年相关标的平均涨幅能超过50%。

再看资金层面的信号。

短期热钱的持仓已经回落至年初的水平，同时港股这边的沽空比率接近历史高位，部分AI硬件个股的空头还在增加。
换个角度理解，空头力量集中释放之后，如果基本面没有继续恶化，后续一旦风向转变，很容易出现空头回补带来的反弹行情。

瑞银给出的思路是哑铃策略。

一边布局AI科技硬件，点名了中芯国际、北方华创、长鑫科技这类核心标的；另一边配置银行板块做防御，攻守搭配。
MSCI中国指数前瞻市盈率也已经低于历史均值，整体市场本身也处在偏低估区间，给科技板块提供了大环境基础。

放到A股实操层面来看，这份报告属于外资机构的看多信号。

会给本来就看好半导体、AI硬件的资金增加信心，容易带动板块情绪回暖。
但要分清，这只是机构的研判，不等于马上就会大涨。
板块想要走出持续性行情，最终还是要看订单落地、业绩兑现。
另外现在空头力量还不小，过程大概率会反复，不能简单看到机构看多就直接重仓追进，适合慢慢筛选里面真正有硬实力的企业。