AI烧钱分岔口，Meta与腾讯如何做选择？

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过去十余年，Meta与腾讯一直是全球科技行业“重回报、轻融资”的标杆——靠着极强的内生造血能力，常年把大把利润砸向回购与分红，上市后几乎从不向二级市场伸手要钱，也真真切切给予了投资者巨大回报。

Meta（原Facebook）2012年5月18日登陆纳斯达克，上市首日收盘价38.23美元，对应总市值约1050亿美元；截至2026年10月26日收盘，股价报630.56美元，总市值约1.61万亿美元。上市14年半的时间里，公司总市值较IPO首日增长约14.3倍，对应复合年化收益率约20.8%。

腾讯控股2004年6月16日登陆港交所，上市首日收盘价4.15港元，对应总市值约69.7亿港元；截至2026年10月26日收盘，股价报386.4港元，总市值约3.51万亿港元。上市22年有余，公司总市值较IPO首日增长超500倍，对应复合年化收益率约32%。

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