2025年金价一路涨的时候，央妈越买越少，下半年每月只买不到1吨；2026年3月金价从高位开始回调，央妈增持量反而逐月加大，从3月份的5吨，逐月狂飙，一直涨到现在当月购金23吨！这是典型的越跌越买，逆周期布局。 要注意的是，国家队买黄金，不是赚差价。本质上是外汇储备多元化，降低对美元资产的单一依赖，对冲地缘和外部制裁风险，国家队算的是十年维度的账，以安全为主，虽然越跌越买，但并不考虑短期涨跌收益。『mp.weixin.qq.com/s/16vmaEFZD8c2KiHCBeJ9vg?from=singlemessage&scene=1&subscene=10000&clicktime=1792976641&enterid=1792976641&sessionid=0&ascene=1&fasttmpl_type=0&fasttmpl_fullversion=8491099-zh_CN-zip&fasttmpl_flag=0&realreporttime=1792976641413』网页链接