$亨通光电(SH600487)$ 亨通三季度业绩超预期，受益产品均价提升与海缆兑现公司发布2026三季度业绩预告，前三季度归母净利润59.70-63.70亿元，同比+151.27%-168.10%，扣非归母净利润59.40-63.40亿元，同比+153.88%-170.98%，单Q3看，归母净利润28.50-32.50亿元，中值30亿元，环比+41%-61%。1、业绩较超预期，光通信业务依旧贡献主要增量。此次单Q3预计光纤贡献25亿左右利润，相比Q2，Q3二五年低价单基本消化完毕，同时由于线性涨价收入订单影响，整体光纤产品均价环比有提升，叠加高端657光纤实现结构性出货增加，公司业绩兑现较好，其余主要为海洋业务和电缆业务的贡献。中国电信集团652D普通光缆招标完成，总体量8000万芯公里，18个月交付周期，限价2500元/皮长公里，和上半年地方集采限价一致，反映供需依旧紧张，亨通中标9%份额。2、海洋能源项目订单充沛。受行业及季节性影响，公司Q2海缆交付不及预期，业绩稍有拖累，预计三季度环比有不错改善。2026下半年是海风项目交付高峰期，10月9日国家能源集团“十五五”期间在江苏开工的首个海上风电项目国家能源集团龙源电力射阳100万海上风电项目一期工程首批机组并网发电，总投资37亿元。此前宣布中标国内外海洋能源项目，总金额为 18.31 亿元，截至26H1，公司拥有海底电缆、海洋工程及陆缆产品等能源互联领域在手订单金额约 240 亿元。3、高端光纤及MPO产品布局明确。此前宣布扩产面向保偏光纤、空芯光纤、多芯光纤、超低损光纤、镀膜特种光纤等产品布局；公司保偏已在和下游客户对接产品及需求，将对保偏光纤产能做额外扩产。MPO规划5000万芯公里光缆产能，大芯数、组网类光缆价值量显著高于普通光缆。