AI过剩叙事开始了。

英伟达 (NVDA.US)已成为AI热潮的风向标，如果这家芯片制造商业绩不及预期，整个生态系统将变得脆弱。报告还对供应商融资模式提出担忧，即企业向客户提供贷款，客户再用这笔资金采购其产品。　　此类操作可能夸大账面需求，而 半导体 行业固有的周期性使其易受采购模式突变的影响。报告称，不少AI企业为锁定紧缺硬件重复下单，需求只要稍有放缓，芯片紧缺格局就会迅速转为供给过剩。