近期，日本大型银行在人工智能及数据中心领域的放款显著增长，引发市场对其信用风险的担忧。据摩根士丹利三菱日联证券的分析，尽管AI及数据中心相关放款增加且利率上升，但该行维持对日本银行股的稳健获利展望，认为大规模信用损失的风险有限。担忧主要源于美国超大云端业者大举投资AI基础设施导致债务融资增加，以及日美长期利率上升使部分云端业者的公司债与信用违约交换利差扩大。具体而言，三井住友金融集团已揭露其AI相关曝险约4万亿日圆，其中数据中心约2.6万亿日圆；瑞穗金融集团虽未披露具体数字，但表示会同时审查发起人与承租方信用度，并预期因供应链限制等因素，项目成长步调将放缓。值得注意的是，作者指出日本银行股已成为极度拥挤的交易，近期在日本国债收益率曲线趋平下似乎开始反转，并浮现AI相关信用风险的迹象。其中，瑞穗金融集团因对软银集团的长期贷款及过桥贷款而曝险最大，而三井住友金融集团与三菱日联金融集团亦从未错过任何信贷泡沫，作者提醒持有者应审慎以对。总体而言，尽管当前放款规模与信用度显示大型银行财务稳健性受重大冲击的风险甚低，但投资者仍需密切关注AI投资变现能力、技术创新导致的资产价值波动、项目完工延迟，以及承租方信用度下降等潜在风险。