转发：韩国国家养老金这次，真该好好向“东大汪汪队”取取经。

作为全球最大的养老基金之一，韩国国民年金公团（NPS）重仓三星电子和SK海力士。即便在最危难的千钧一发时刻，大资金仍然呼吁：人民先走。

NPS表示，作为国家基金，“纵使前面是地雷阵还是万丈深渊，我都将勇往直前，义无反顾，鞠躬尽瘁，死而后已”。

短短100天，NPS重仓股市值损失约1370亿美元，其中SK海力士约558亿美元、三星约428亿美元，两家公司合计占损失的72%。

建议NPS组团观摩“汪汪队”老辣的操盘策略，四个字：托而不举。

市场真正出现流动性危机时，宽基ETF往往能看到大资金进场，但目的未必是把指数一路拉上去，而是守住系统性风险底线。等市场情绪修复、指数重新上涨，部分资金又会择机退出，把流动性重新交还给市场。

于是，散户看到的画面往往很扎心：上涨时觉得牛市来了，追进去；下跌时觉得天塌了，割出来。而真正的大资金恰恰相反——市场亢奋时降低风险敞口，恐慌时才逐步接回筹码。

稳定资金天然逆周期操作。

这也是市场最残酷的一面：

散户往往用情绪决定仓位，大资金却用价格决定仓位。别人最兴奋的时候控制风险，别人最绝望的时候，才有资格慢慢捡便宜。