芯片股连续第八天收跌，创2008年以来最长连跌纪录。纳指单日跌2.14%，科技七巨头全遭重挫。

我第一反应是不信。连跌8天之后喊打折，这得有多大的底气。但看完他6月Axios那期70分钟专访，逻辑是通的。

我判断这轮是基建驱动，不是需求驱动。未来10年半导体行业要扩大5到10倍，存储封装代工都有短缺。他给的泡沫窗口是5年，不是5个月。

杰文斯悖论是反直觉的，智能成本降得越快，总消耗反而越大。从电力到数据中心再到物理AI，每一项都在吃算力。

我判断这次抛压的主因是连跌恐慌，不是基本面拐点。打折买入的意思，是等恐慌释放完再进场。

你觉得这轮芯片股，是周期见顶还是高位洗盘。

黄仁勋谈AI大跌