临时改法律、清空百亿债券！瑞士亲手打碎百年金融神话！这操作比美国还猛！

曾经，那个一度是全球富豪心中的资产避风港，中立、契约稳定、资产安全的瑞士。而今随着瑞信危机三记重拳，所谓的“安全承诺”荡然无存。

一、放弃传统中立，跟进对俄制裁。

众所周知，瑞士之所以能吸引全球避险资金来瑞，跟他是“永久中立国”分不开的。然而，这一切随着俄乌冲突爆发，瑞士介入，全面跟进欧盟对俄罗斯制裁，冻结俄相关海外资产开始，瑞士所谓的“永久中立国”不复存在。

瑞士的骚操作，无意告诉全世界，“中立”不是永久不变的铁律，地缘政治压力下可以转向。

说白了，所谓的“永久中立国”只是个幌子。

既然瑞士能放弃中立国，冻结俄罗斯的相关海外资产，也就意味着他也能随时冻结别国，存放在瑞士的相关海外资产。

二、172亿AT1债券被一键清零，颠覆市场默认清偿顺序

AT1，也就是额外一级资本债（CoCo债），是银行专门用来抵御风险的特殊资本工具。虽然在发行时，有合同白纸黑字约定：一旦触发“无法生存事件”，监管有权直接将债券减记归零或者债转股。

理论上说，瑞士一键清零172亿AT1债券，没有错，符合债券合同条款。

问题是他的操作方式有所不当正常商业破产逻辑：普通债权 > 次级债 > 股权，股东是最后承担损失的一方。
但瑞信救助案却出现了惊人反转：
瑞士监管FINMA在把价值约172亿美元AT1债券直接全额清零的情况下，瑞信股东反而还拿到了瑞银收购的对价。

正常来说出事应先亏股东，再动次级债券。结果瑞士监管反向操作，股东保住部分价值，债券投资者血本无归。

这就像你把钱交给基金管理，让他代理投资，肯定有赚有赔，这正常，问题是在你全赔的情况下，代你投资管理的基金经理，还拿着高额的管理工资，这就有点不妥了。

三、临时立法，强行绕开股东投票，促成瑞银收购

按常理来说，一家公司收购另一家公司，首先你得召开股东大会，取得股东同意才行。

然而，瑞银收购瑞信，这么重大的收购事件，并没有通知股东，是由瑞士政府直接出面修改法律促成。

说白了就是瑞银收购瑞信，是由瑞士政府直接绕过两大股东，由政府修改法律促成的。

如果说这两大股东是瑞士本土公司，多少还说的过去。

而当时瑞信第一大股东是沙特国民银行，第二大股东卡塔尔投资局，瑞银在收购瑞信时，在这两大股东没有同意的情况下，由政府直接绕开两大中东股东低成本交易。

这已经不是“诚信”的问题了。

危机时刻，临时出台法令，跳过股东权利，强行推动交易。

这种所谓的中永久中立国家，所谓的金融资产稳定，诚信，谁敢信？

以前海外富豪资金来瑞士，主要看中的是，其规则长期不变，不会因为突发危机临时改法律、改写损失顺序。

结果瑞信事件让外面看到瑞士当局一旦涉及本国金融体系安全时，他会立即牺牲海外投资者、债券持有人的利益来保全自己的利益。

一句话，瑞士资本市场的契约精神和信任已没了。