互连芯片价值+122%，谁在受益？

今天众星微发布会，郭二辉总拆了一笔账：GB300 NVL72单机柜约399万美元，VR200 NVL72约780万美元，单机柜总价值翻倍。但真正值得看的不是总价，是结构变化——网络互连芯片价值+122%，互连芯片占比从8%到9%。

这组数字比任何技术参数都更有冲击力。算力系统里，计算不再是唯一价值中心，互连和内存正在吃掉更多BOM。GPU是明牌，但真正决定集群边际成本和扩展上限的，是互连。互连芯片不是配角，是千亿级市场。

众星微的站位值得单独说。通算互连+智算互连，12款量产产品，累计出货超80万颗，2025年销售额突破10亿。金融行业RAID产品部署5万余片，运营商行业部署众存储卡超10万片，AI智算PCIe Switch 20万片。第三方观察视角提到，国内其他厂商多为单点，全栈仅此一家，稀缺性很强。现场碰到好几个投资圈的朋友，大家得出一个共性的结论：这条赛道，可能要重新定价了。财经 半导体投资 众星微