【科技跌，消费涨】

AI融资焦虑压垮芯片股，资金转进“确定性”

——————————————————

隔夜美股分化剧烈：

SOXQ大跌4.25%，SK海力士跌6.06%，AMD跌5.73%，纳指跌1.88%；礼来涨3.79%，沃尔玛涨3.46%，埃克森美孚涨1.71%。费城半导体指数近六个交易日累计跌约10%，30只成分股中22只较历史高点下跌超20%。

——————————————————

半导体下跌的核心是AI融资焦虑。

博通CEO近期公开警告，AI建设最大瓶颈可能是资本或融资能力，而非技术本身。瑞穗证券交易主管直言，投资者“开始不愿意以任何价格继续为AI相关支出提供资金”——AI资本支出增速已超过企业自由现金流创造能力。

导火索则是中国长鑫存储公布新型存储单元设计的关键进展，计划2026年底推出新一代服务器内存产品，直接冲击占据全球DRAM市场约90%份额的三星、SK海力士和美光。

——————————————————

消费股的上涨是资金避险的结果。

美国CPI数据超预期后，投资者迅速转向出售必需品的折扣零售商。礼来则因乳癌新药合作获看好，分析师上调2026年每股盈利预测至36.55美元。沃尔玛股价较8月底低点已上涨约8%。

——————————————————

原油方面，

布伦特原油近几周大部分时间维持在100美元上方，市场焦点已从政治表态转向实际供应安全，中东炼油能力合计约每日200万桶损失短期难以修复。

资金正在从“AI想象空间”切换到“当下能赚钱的确定性”。

美股复盘AI算力地缘政治