温和回暖，修复偏弱，9月CPI同比涨幅0.9%，宽松政策的空间没完全关闭，但PPI大幅超预期，同比上涨5.0%，主要还是大宗商品和原油拉动的，上游通胀压力抬升，又会稍微约束宽松预期，对于债市来说偏利好，毕竟CPI小幅不及预期，给降息降准预留了想象空间了