长期仅依赖股息，能不能实现资产稳定增长？

认识个老同事，他炒股从来不看分时图。手机上的行情软件，他一年也打开不了几次。别人问他今天大盘涨了还是跌了，他说不知道，也不想知道。

他只知道一件事：每年六七月，他买的那些大块头公司，会准时给他打一笔分红款，然后他把这笔钱原封不动地再买成股票，然后继续该干嘛干嘛。

就这么个看起来笨得不能再笨的办法，他坚持了十几年。

前阵子他算过一笔账，如果早些年投进去一笔钱，中间所有分红都立刻复投，不取出来花，到今天，账面金额差不多翻了五倍多。

年化算下来，十一二个点。他说这话的时候语气很平淡，好像说的是别人家的事。

问他，这十几年里，你就没被套过吗？

他说怎么没套过。刚买进去那会儿，最多的时候浮亏百分之二十。那时候心里也慌，也想过割肉离场。

但后来他给自己定了一条规矩：只要公司还在正常经营，还在正常分红，他就不卖。他说他把这个叫“用分红熬时间”。

这话听着简单，做起来极难。

因为人的眼睛天生就盯着眼前。今天跌了三个点，心里难受；明天又跌两个点，开始怀疑人生；后天再跌一个点，很多人就忍不住要割了。

但如果你把眼光拉长到一年、三年、五年、十年，你会发现，那些年年分红的公司，它的股价虽然也上上下下波动，但拉长了看，底部是一年比一年高的。

就像一棵树，冬天会掉叶子，看着光秃秃的，但年轮是一圈一圈在长的。

同样一只股票，你用它看分时图，觉得它烂透了；你用它看日线，觉得它就是个震荡；

你用它看周线，好像还行；等你把月线、年线拉出来，你才发现，原来它一直在往东北方向走。

同一个东西，不同的时间尺度，得出完全相反的结论。

那长期仅靠股息复投，到底能不能让资产稳定增长？

能，但有几个前提。

第一，你买的公司得是真的在赚钱，而且愿意把钱分给你。有些公司年年说自己是蓝筹，结果分红抠抠搜搜，这种不行。你要找的是那种分红像发工资一样准时的公司。

第二，你买入的时候别太贵。同样是收息，你在股息率五个点的时候买，和你在股息率两个点的时候买，长期结果天差地别。

很多人亏钱不是亏在公司不好，是亏在买得太贵。入场的时候别贪，留足安全垫，后面才能拿得住。

第三，也是最重要的一条：你得拿得住。这个“拿得住”不是嘴上说说，是真金白银的浮亏砸在脸上，你还能不慌。

很多人道理都懂，但实际操作起来，几百万投进去，天天看着账户绿油油，浮亏几十万，心脏根本受不了。

有个朋友说，他买了十万块钱的银行股，天天睡不着觉，后来割了，买了个理财，这才踏实。他说，道理我都懂，但身体做不到。

这话特别真实。

不是说买了高分红股就永远不亏。短期照样跌，照样套人。

但如果你把时间拉长到十年以上，把分红全部复投进去，你实际上是在用公司的盈利给自己打工。

分红复投的本质是什么？是你拿公司发给你的钱，去买入更多的股权，然后明年拿到更多的分红，再买入更多。

这是一个复利机器，只是它运转得很慢，慢到绝大多数人根本等不起。

很多人会拿某些大块头公司来说事，说当年发行价多高多高，套了多少人。

但你仔细看，那些亏大钱的，几乎都是在市场最疯狂的时候冲进去的。

发行价十几块，炒到四十八块，你在这个位置买进去，神仙也救不了你。这不是分红策略的问题，是买入价格的问题。

所以，长期仅靠股息，能不能稳定增长？能，但它不是让你暴富的，是让你在不大亏的前提下，慢慢变富。

它适合那些承认自己猜不准明天涨跌的人，适合那些愿意用十年时间换一个不差的结果的人。

A股里无非两种玩法，投资和投机。投机是猜别人怎么想，投资是算公司值多少。