10月12日收评。大家应该还记得，今年二季度结束时很多科技大票被划进了指数成份股，这意味着很多公募基金要被动配置这些股票。问题恰恰就出在这里，6月份这些科技票一进入指数成份股，7月份马上变脸开始下跌，很多公募刚刚被动配置这些股票，马上就遭遇了滑铁卢，一只烫手山芋捧在手里极难处理，为了慢慢消化这些被动配置的份额，一些公募只能通过拉一波反弹、出一批货的方法，慢慢把亏损转嫁到追涨的散户手里。不过，无论他们操作多牛，使用的工具多么先进，只要反弹高点越来越低，那么注定他们在这些票上是亏损的，而这些亏损，最终由广大基民买单。

这个过程现在还在进行中，它告诉我们三个市场真相:

1、市场是如何化债最终化到股民和基民手里的；

2、指数一直跌跌不休，皆是因为这些权重大科技遭遇抛售所致。也说明了历次市场大涨之后为什么指数都会长期下跌，因为公募在想尽一切办法脱身，之后在很长一段时间里，他们是绝对不会再进那些票的，只剩下套牢的散户不断忍痛割肉，股价慢慢阴跌；

3、现在科技大票的任何一次反弹都是离场的时机，特别是那些市盈率还非常高的票。

这就是科技泡沫破裂的必然后果，A股已经在主动戳破这些泡沫，所以大家看到今天跌幅较大主要是深成指和双创板指，因为这些板块中的科技票较多。关键问题是，那些公募基金谁都不想成为科技票里的“长期资金，耐心资金”，他们知道这些票有多虚，连大股东对自己都没有信心的票（减持），呆在里面做长期资金无疑等死。

由此推断，市场在这种位置想起死回生、重拾升势难如登天，中期走熊的趋势大概率已成定局，大家不要对3741点的政策底抱有太大的不切实际的幻想，这个位置大概率会被破掉。

后期的市场走势，很可能是指数在3800点~3741点之间构筑一道中继下跌平台，然后继续下行，即便四季度有其它板块的结构性行情，大科技的绝对权重注定指数一路震荡向下。

大家不要再骂“慢牛”了，牛都早就没了，还谈什么快慢？当然，如果大家还想搏一搏其它老登板块的结构性行情也未尝不可，不过要注意好仓位管理，熊市里想赚钱犹如火中取栗，拿到一颗算一颗，如果贪心想抓一大把，双手必被烫伤！

个人观点，不构成投资依据。股市有风险，投资需谨慎！欢迎大家留言讨论。祝大家明日好运！