现代货币理论（MMT）的核心观点可以概括为一句话：对于拥有货币主权的政府，财政支出的约束不是“钱不够”，而是“通胀”。

货币主权与税收驱动

MMT认为，主权货币是政府的债务凭证，其价值由税收驱动——政府规定必须用这种货币纳税，从而创造了对其的需求。因此，政府作为发行者，在名义上永远不可能“没钱”，总能通过“敲键盘”创造货币来履约，不存在破产风险。

财政与货币的“同一性”

基于三部门均衡（政府+私人+国外）的宏观会计恒等式，MMT指出：私人部门的净储蓄必然等于政府赤字（假设贸易平衡）。这意味着，政府赤字并非“浪费”，而是向私人部门注入货币、增加其净收入的手段。因此，财政与央行本质上是“一家”，央行独立性并非必要。

功能财政与最后雇佣者

MMT主张抛弃“平衡预算”的旧观念，转向功能财政：财政政策的目标应是实现充分就业和物价稳定，而非追求收支平衡。其标志性方案是最后雇佣者计划（ELR/JG）：政府承诺以固定工资雇佣所有愿意工作的人，这既能实现充分就业，又能为工资和物价提供一个稳定的“锚”。

真正的约束是通胀：在达到充分就业（产能瓶颈）之前，政府可以持续通过赤字创造货币来刺激经济，只有当需求超过实体经济的供给能力时，才会引发通胀。