【地缘与油价的拉锯】

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一、利率与油价双重施压，科技股集体承压

美债收益率攀升，加息预期升温，利率敏感型科技股遭抛售。

谷歌A跌3.80%，除利率压制外，还面临欧洲数据监管罚款，AI资本开支压力加剧估值担忧；

博通跌2.62%，AI芯片营收指引不及市场高预期；

SK海力士跌3.12%，有知名空头加码做空存储芯片，叠加中国厂商宣布新一代DRAM量产，供给格局担忧升温；

美光科技跌2.22%，与SK海力士压力同源。

亚马逊跌2.24%，利率与油价双重挤压估值。

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二、SpaceX解禁冲击

SpaceX跌4.11%，当日大量限售股解禁，叠加此前高管减持，股价再度跌破IPO发行价。

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三、油价五日来首度反弹

布伦特原油主连涨3.52%，重回100美元上方。特朗普联合国大会施压伊朗后，伊朗方面表态不屈服但保留外交空间，美伊谈判不确定性重新升温，地缘溢价快速回补。此外，美国考虑实施柴油出口禁令，白宫虽否认但加剧盘中波动。

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四、拉锯格局延续

油价反弹推高通胀预期，进一步强化加息逻辑，形成“油价→通胀→利率→科技股”的负反馈链条。

地缘走向未明前，这一拉锯格局难以打破。

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