腾讯控股在AI大模型和底层算力的投资（软硬件投资）： DeepSeek是腾讯在模型层下的最大一注，但也是最"憋屈"的一注。 2026年6月DeepSeek首轮融资510亿元、投后估值近4000亿元，腾讯掏了约100亿，通过上海珩岫、上海知勉两个持股平台持有"杭州程砺"超33%的份额——是平台第一大出资方。但梁文锋设计了资本防火墙：除国家人工智能产业投资基金外，所有外部资金都进他管理的有限合伙企业，无投票权、无董事会席位、还要锁定5年。腾讯花了100亿，法律上只是个LP。