浪潮信息的业务本质：服务器整机组装。毛利率长期只有 4-6%，净利率 1-2%，赚薄加工费，利润空间很薄。上游：英伟达芯片涨价、供货紧张，成本向上传导；下游：阿里云、字节、腾讯等大厂集中采购，议价能力极强，拼命压整机价格。二季度的上涨主要受益于存货红利。 $浪潮信息(SZ000977)$ $中科曙光(SH603019)$20260907