液冷产业链10家核心龙头盘点随着AI芯片功耗持续攀升，传统风冷已经触达物理极限，液冷成为高密度智算中心刚需。整条产业链覆盖整机、冷板、CDU换热单元、冷却液、管路与热管理配件，国产替代持续提速。下面梳理液冷赛道十大代表性企业：1. 英维克｜液冷系统集成龙头冷板式液冷第一梯队，CDU、冷板实现全链条自研，产品通过英伟达认证，深度绑定国内头部云厂商，同时布局储能温控业务，业务场景多元。2. 曙光数创｜浸没式液冷标杆国内浸没相变液冷规模化商业化龙头，背靠中科曙光，主打兆瓦级高功率机柜，在超算、智算中心项目具备显著优势。3. 巨化股份｜浸没式氟化液龙头国产绝缘氟化液核心供应商，属于浸没液冷必备耗材，是国产替代核心标的，产品已经进入头部算力集群供应链。4. 高澜股份｜GPU微通道冷板核心企业冷板、浸没双线并行；自研GPU微通道冷板适配高功耗AI芯片，切入海外云厂商供应链，CDU、干冷器配套产品齐全。5. 浪潮信息｜液冷服务器整机龙头国内AI服务器市占率位居前列，冷板式液冷整机柜批量交付，兆瓦级液冷整机方案落地，大规模供给各地智算中心。6. 工业富联｜AI服务器ODM液冷代工龙头全球AI服务器制造龙头，参与两相浸没液冷行业标准制定，海外大客户资源雄厚，液冷整机柜组装产能充足。7. 申菱环境｜CDU液冷模块厂商机柜级CDU出货量位居行业前列，主营机房液冷模块，华为、运营商项目落地丰富，同时持续拓展海外市场。8. 飞荣达｜液冷冷板、散热模组服务器微通道冷板、散热结构件主力供应商，供货头部服务器厂商，适配新一代高功耗GPU散热需求。9. 中石科技｜导热+液冷配套材料主营导热材料、液冷密封件、热管理组件，进入GB系列GPU供应链。密封、导热是保障液冷设备稳定运行的关键环节。10. 川润股份｜液冷流体管路系统CDU分配单元、管路组件、防漏液全套流体系统；国内液冷流体相关标准起草单位，配套多家大型智算园区建设。行业核心催化AI芯片功耗持续走高，风冷触及物理上限；智算中心、东数西算项目叠加储能需求，共同推动液冷渗透率上行；氟化液、冷板、CDU等核心零部件国产替代加速。风险提示行业竞争加剧，存在价格战压力；项目落地进度不及预期；各家企业液冷业务营收占比差异较大，部分标的尚处于业务放量早期。⚠️以上仅为公开信息整理，不构成投资建议