陶瓷基板电子布｜10家代表企业梳理

AI算力、高速光模块迭代拉动电子布、陶瓷基板需求爆发，10家核心企业要点如下：

1. 宏和科技：全球超薄电子布龙头，极薄布可供应AI服务器PCB。上半年净利暴增3300%+，高端布毛利率超60%，订单排到2027年，业绩确定性高。

2. 中国巨石：全球电子布规模龙头，成本优势突出。AI带动产品提价，上半年净利增65%+，二代低介电电子布通过头部客户认证，充分享受行业景气。

3. 中瓷电子：光通信氮化铝陶瓷基板龙头，国内唯一可量产1.6T光模块基板。绑定英伟达、中际旭创，订单排至2027年，全链条良率95%以上，国产替代优势明显。

4. 三环集团：电子陶瓷综合龙头，氧化铝基板全球市占超60%，氮化铝基板已量产，适配800G/1.6T光模块并获英伟达认证，高端产品毛利率42%+。

5. 国瓷材料：氮化铝全产业链布局，粉体打破海外垄断，成本低于进口。产品进入光模块供应链，AI散热基板批量供货，1.6T基板处于验证阶段。

6. 国际复材：低介电电子布龙头，二代产品通过生益、台光认证。产能满负荷，上半年净利大增413%+，加码高端产线，业绩爆发力强。

7. 科翔股份：主攻AMB陶瓷工艺，氮化硅材料小批量试制，计划2026年导入AI服务器。目标切入存储芯片封装，打开成长空间。

8. 富乐德：布局DBC陶瓷覆铜板，自研陶瓷粉体，适配SiC器件与AI电源模块。掌握DPC、AMB工艺，双主业受益半导体景气。

9. 菲利华：稀缺石英电子布，全产业链生产，适配1.6T光模块。完成英伟达认证，处于小批量测试，创新材料想象空间大。

10. 生益科技：覆铜板龙头，自有电子布自给率超60%，量产超薄低介电布。绑定华为、英伟达，可传导上游涨价，AI基材带动盈利提升。