股票微博 兄弟们，收盘了，周末快乐

一、三大指数全线收跌，3900点正式失守

上证指数：3888.11点，跌1.18%深证成指：13471.26点，跌1.08%创业板指：3322.04点，跌0.49%科创50：1553.39点，跌1.01%北证50：跌2.66%，领跌全场

全天成交1.97万亿，比昨天放量3248亿个股涨跌比643:4870，超4800只下跌涨停40家，跌停21家

早盘一度跌超2%，午后探底回升收窄跌幅，收出长下影线。说白了就是恐慌盘集中释放之后，有资金在低位接了一把，但别急着喊见底

二、逆势走强的热点概念+核心个股

1⃣ 元件/PCB/覆铜板（涨价+AI算力需求双击）覆铜板概念收涨4.31%，元件板块涨1.80%崇达技术（002815）涨停，5天3板，AI服务器高阶PCB核心标的超声电子（000823）涨停，同样是5天3板骏亚科技（603386）、博敏电子（603936）、嘉立创（001232）集体涨停金安国纪（002667）覆铜板龙头，涨价函密集发出

逻辑：建滔、松下、南亚等覆铜板厂商密集发涨价函，AI服务器对高阶PCB需求旺盛，量价齐升逻辑持续强化。主力资金净流入元件板块37.87亿，是全市场资金流入最猛的方向之一

2⃣ MLCC/被动元件（村田停产催化国产替代）风华高科（000636）涨停，午后直线封板，成交近100亿双星新材（002585）涨停昀冢科技（688260）涨超18%宏明电子、火炬电子、国瓷材料跟涨

逻辑：全球MLCC龙头村田宣布停产部分消费级料号，产能向AI服务器倾斜，国内厂商迎来份额替代窗口。这个方向中期逻辑是通的，但今天属于事件驱动普涨，后排跟风股明天大概率分化，追高要谨慎

3⃣ 电力板块（算电协同+高股息防御）闽东电力（000993）3连板，T字板换手充分，今天最健康的高度板杭州热电（605011）涨停江苏新能（603693）涨停湖南发展（000722）涨停华银电力涨停鼎信通信（603421）3连板，但烂板分歧巨大

逻辑：十五五特高压加速+算电协同大会预期+火电电价三季度环比上涨+AI算力中心用电需求。电力是今天唯一在向上扩展梯队的新方向，属于低位防御性高低切换

4⃣ 铜缆高速连接/CPO（光通信修复）神宇股份（300563）涨停铭普光磁（002902）涨停兆龙互连（300930）涨超8%长飞光纤涨超8%武汉凡谷（002194）涨超5%

逻辑：康宁8000万英里光纤大单+光博会1.6T产品亮相+北美云厂商2026年资本开支超7400亿美元。中际旭创今天获主力资金净流入31.2亿居全市场第一，成交额300亿也是全市场第一，说明大资金在抄底光通信龙头

5⃣ 军工/兵装重组（地缘催化+央企改革）地面兵装板块涨4.44%，全市场涨幅第一内蒙一机（600967）涨停，市值约260亿光电股份（600184）涨停博云新材（002297）涨超7%建设工业、天秦装备涨超5%

逻辑：兵装集团分立重组+中东地缘冲突升级+军工央企改革预期。主力资金净流入兵装板块13.58亿

三、大跌板块与跌停个股

1⃣ 有色金属/贵金属（铜价跳水+美债收益率新高）北方铜业（000737）跌停紫金矿业跌超5%，兴业银锡跌超7%工业金属板块跌4.01%，主力资金净流出41.5亿

2⃣ 农业（全线崩塌退潮）亚盛集团（600108）跌停，前期四板核心直接崩新赛股份（600540）跌停克明食品（002661）跌停红棉股份跌停中粮科技跌超9%

3⃣ 互联金融/券商翠微股份（603123）跌停新力金融（600318）跌停锦龙股份跌超9%

4⃣ 消费（老主线团灭）百大集团跌停，前期最高板直接立墓碑中百集团跌超6%

5⃣ 其他跌停中国出版（601949）一字跌停，AI应用补跌海欣食品跌停

四、核心驱动因素

1、美国8月PPI同比5.4%超预期，美联储9月加息概率升至70%，下周四凌晨见分晓2、10年期美债收益率升至4.945%，逼近5%大关，30年期创2007年以来新高3、中东局势升级，布伦特原油暴涨6.34%至107.63美元/桶，通胀担忧再起4、隔夜美股四连跌，SK海力士跌超5%、美光跌近5%，存储板块崩盘传导5、LME铜价突然跳水，白宫尚未决定是否对精炼铜征收关税6、国内金融十五五规划发布，央行连续四日逆回购呵护流动性，但今天被外围利空完全淹没

五、盘面本质

典型的“放量恐慌+午后超跌回收”格局。沪指从3852拉回3888，收出长下影线，说明低位有资金承接。但别高兴太早——下影线是底部的必要条件，不是充分条件

更关键的是：指数跌1.18%看起来还行，但超4800只个股下跌，微盘股指数跌2.66%，题材层面的调整远比指数惨烈。四大行逆势抱团托指数，掩盖了个股普跌的真实杀伤力。这种“指数还行，个股遭殃”的行情，最容易迷惑人

六、操作建议

1、短期优先右侧思路，不猜底、不急于抄底，等放量企稳信号确认2、下周四美联储利率决议是核心变量，CPI今晚公布，这两个数据出来之前别满仓硬扛3、结构上：元件/PCB、电力、军工有资金避险；有色、农业、消费老主线坚决回避，反弹就是出逃机会4、光通信方向中际旭创单日获31亿净流入，大资金在抄底龙头，但板块整体还在超跌区间，等右侧信号5、仓位控制中等偏下，三成以内为宜，宁可错过不要做错

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