今天A股大跌的逻辑：全球通胀交易主导—— 油价破百（布油逼近 109 美元）→ 美国 PPI 超预期 → 美联储加息预期升温 → 全球 "股债双杀"，A 股早盘大幅低开调整

几个风险点：①今晚美国 8 月 CPI 若再超预期，加息预期进一步强化，全球风险资产承压；②中东战事升级至红海咽喉（曼德海峡），油价若续涨将加剧输入性通胀；③美债收益率飙升压制成长股估值（美股芯片 / 存储 / 光通信已连续回落）；④A 股量能萎缩（1.65 万亿）情绪谨慎，高位题材股回调风险大。