每一轮牛熊转换都是有固定的规律的：第一阶段：杀预期；第二阶段：杀估值；第三阶段：杀基本面。这一轮AI算力牛市已经完成了杀预期。目前正在向杀估值过渡。一旦进入到杀估值阶段会相当残酷。明明很多个股和板块有着明显的利好，但是股价依旧向深处滑坡。因为市场正在重新给这个股票和板块重新定价。只有当这个股票的股价回归到行业的正常估值水平才有可能结束。如果说第二阶段让散户觉得残酷，那么第三阶段就只会让散户更绝望。明明行业景气度重新回暖又或者利空已经出清，但是股价依旧萎靡下降。

现在绝对不是什么牛市休整期，严格说是技术性熊市阶段，从7月初开始起算，怎么也要小半年才有可能否极泰来，至于会不会演变成结构性熊市甚至全面大熊市，再看。