菜粕：淡季有望掀起的波澜？

目前国内菜粕目前有五大基本面因素做多动力：

1，油厂开工率低，沿海两广是菜粕核心产区，油厂菜籽原料衔接不畅，开机率持续低位（27~31%区间），压榨产出有限；油厂自身菜粕库存处于低位，现货现货货源偏紧，现货基差有支撑，近月现货弹性大，一旦采购集中容易快速拉涨 。

2，因为地缘政治，乌克兰杂粕替代出现缺口。

3，豆菜双粕价差拉大，菜粕替代效应明显。

4，交易所仓单有限，目前1.3万，还不够9月交割。

5，加拿大菜籽有减产预期。

从2611合约看，空头在价格博弈中非常被动，目前处于被套亏损中。2611预计国庆前后恐有较大波动。目前，多头最大风险是目前处于粕处于季节性淡季。