美国8月PPI数据公布，同比5.4%小幅高于预期，核心PPI环比0.2%低于预期。受这份数据影响，市场把美联储9月加息概率一度推到70%。PPI上行主要两大推手：一是油价上涨，带动能源、运输仓储成本抬升；二是AI产业热度高，服务器、存储等电子元器件涨价。但PPI是生产端价格，不一定能传导到老百姓消费端，明晚的CPI才是核心关键。如果核心CPI偏热，叠加之前超预期的非农+PPI，加息预期继续升温，高估值成长股承压；CPI如果比较温和，美联储大概率选择按兵不动。当前美股科技、黄金、全球风险资产，都在等CPI这个数据落地，数据好坏直接决定短期行情方向～！