曝DeepSeek聘中信证券筹备IPO

曝 DeepSeek 已聘中信证券筹备科创板 IPO：目标年内启动、明年挂牌，估值剑指 5000 亿

路透社独家报道，中国人工智能初创企业深度求索（DeepSeek）已聘请中信证券，为其在上海证券交易所科创板首次公开募股（IPO）做准备。

两名知情人士透露，这家总部位于杭州的公司计划于今年启动 IP O流程，但具体发行时间、募资规模与目标估值目前均未确定，DeepSeek 与中信证券暂未回应置评请求。

从500亿到5000亿的加速跳跃

DeepSeek 正处在新一轮融资过程中。路透社 7月曾报道，该轮融资目标估值约 5000 亿元人民币（约 750 亿美元）。今年 6 月，公司已完成首轮外部融资，募资约 74 亿美元（约 500 亿元人民币），投后估值超过 500 亿美元。

本轮融资中，创始人梁文锋个人出资约 200 亿元，成为最大单一出资方；腾讯出资约 100 亿元，宁德时代体系出资约 50 亿元，成为主要外部股东。京东、网易、IDG 资本、国家人工智能产业投资基金等也参与其中。

据悉，梁文锋要求外部投资者将资金投入其管理的有限合伙企业，并对投资者设置五年锁定期，仅国家队背景的国智投例外，直接入股并享有投票权。

有报道指出，2026 年前 7 个月，DeepSeek 实现营收约 4.75 亿元人民币，约为 2025 年全年营收的 10 倍，显示出业务快速增长。

上市动机：算力、芯片、人才三箭齐发

DeepSeek 希望通过 IPO 募集资金，重点用于扩大算力基础设施建设、加大模型研发与芯片自研投入，并强化核心人才激励。中美头部 AI 企业竞争日趋激烈，算力、数据中心与顶尖人才成本持续攀升。

知情人士特别提到，梁文锋希望借助 IPO 融资，为关键员工和研究人员提供更具吸引力的激励措施，以留住人才。近期，DeepSeek 已有部分人才流向资金实力更雄厚的竞争对手，包括字节跳动和小米。公开市场融资将为公司提供更灵活的股权激励工具，增强对核心团队的绑定能力。

与此同时，国内其他大模型企业已开启上市之路：Z.AI 和 MiniMax 今年早些时候已在香港上市，北京初创公司 Moonshot（月之暗面）也已秘密提交香港 IPO 申请。

DeepSeek 的 IPO 筹备恰逢监管层对人工智能企业上市的明确支持。2026 年 6 月，中国证监会主席在陆家嘴论坛上宣布，科创板将扩大第五套上市标准适用范围至人工智能领域，积极支持优质人工智能大模型企业上市。该标准无需企业满足传统盈利指标，更看重核心技术优势、产品规模化落地与合规备案等条件，为仍处高投入期的硬科技AI企业打开绿色通道。

此前已有消息称，DeepSeek 内部目标是 2026 年内递交 IPO 申请、2027年正式挂牌上市。行业意义与潜在影响。

DeepSeek的科创板 IPO 若成功推进，将成为中国大模型企业登陆 A 股的标志性事件。一方面，它将为国内AI产业注入公开市场资本活水，进一步验证“高性价比开源模型”路线的商业可行性；另一方面，也将考验科创板对高估值、高投入、阶段性亏损科技企业的定价与消化能力。

此外，DeepSeek 近期动作频繁： 9 月 8 日刚开启 V4.1 Flash 中间版本内测，主打新架构与原生多模态；同时大规模社招后端工程师。资本动作与产品迭代并行，公司正全力加速技术与商业化双向驱动。