2026.09.08 上证指数收评

今日A股市场行情继续分化，三大指数涨跌不一；上证指数小幅高开后全天横盘震荡最终收涨，深成指、科创综指小幅低开窄幅震荡收跌。权重板块相对抗跌护盘，成长赛道出现回调，场内资金分歧显现。中短期大盘依旧处在筑底磨底周期，行情呈现上有压力、下有支撑的震荡修复格局，短期行情起伏依旧由主力资金流向、成交量缩放、消息面政策面与外部环境局势三大要素主导。

一、收盘核心点位

上证指数：3940.55点，上涨7.85点，涨幅0.20%，今开3935.55，最低3925.72，最高3951.32；深证成指：13703.21点，下跌71.71点，跌幅‑0.52%；科创综指：1880.10点，下跌20.79点，跌幅‑1.09%。

二、量能与资金盘面分析

沪深京全天总成交额19784亿元，成交额较前一交易日小幅放大，维持高位存量博弈状态，板块资金轮动切换。资金维度：主力资金净额‑37.36亿元，主力资金小幅净流出，做多动能有所收敛。个股维度：上涨3417家，平盘106家，下跌2026家；涨停74家，跌停0家。市场涨多跌少，超六成个股收红，个股赚钱效应尚可；指数层面分化，深科成长赛道承压回调，权重方向表现偏强。

三、技术面深度研判

1、均线系统：上证指数站上5日均线3937.37，5日线转为短线支撑；10日均线3947.43、60日均线3950.33构成上方短线压力；20日均线3936.14与现价接近形成底部支撑，指数在均线簇内部继续震荡博弈。2、K线结构：今日收震荡小阳线，高开之后横盘运行，冲高遇阻回落，延续磨底阶段震荡格局；前期双针探底底部结构保留，自3741.11低点开启的底部修复结构没有破坏，尚未出现明确趋势信号。3、MACD指标：日线DIF：6.82，DEA：6.04，MACD红柱1.55，红柱继续缩短，零轴上方金叉维持，但多头动能持续减弱，需要警惕后续红柱进一步萎缩。4、量价关系：今日震荡，成交量小幅抬升但没有出现放量进攻；上方3947‑3950为第一压力区间；下方3925‑3930是短线关键支撑，需要持续观察支撑承接力度。

四、盘面风格拆解

市场结构性分化进一步加剧，权重蓝筹相对抗跌托举上证指数；前期强势的科创、算力成长赛道出现回调。板块快速轮动，没有形成持续性主线，题材依旧活跃，高位赛道筹码出现小幅兑现。属于筑底磨底过程当中的轮动震荡行情。

五、中长期趋势定性

大盘大级别圆弧底部结构保持完好，当前处于2‑3个月周期的筑底磨底过程，至少到九月下旬才具备趋势转强条件。接下来行情演化依旧由三大核心要素决定：主力资金净流入/流出、成交量放大与萎缩、消息面+政策面+国际环境局势变化。今日分化震荡小阳线，属于底部修复过程中的震荡反复信号，震荡磨底格局延续。

六、后市三种运行路径预判

1、强势修复情景（概率28%）：下一交易日成交量有效放大，主力资金回流翻红，指数突破3947‑3950压力区间，向上试探3980附近压力。2、中性震荡情景（概率57%）：指数在3925‑3960区间来回拉锯震荡，消化上方压力，清洗短线浮筹，延续磨底修复，等待量能、指标、时间周期共振之后再选择方向。3、弱势下探情景（概率15%）：主力资金持续净流出，做多力量持续衰减，指数有效跌破3925短线支撑，进一步下探考验3888附近关键支撑区间，二次探底夯实底部。

七、策略

1、5日均线3937为短线支撑，3947‑3950为第一压力区间，底仓继续持有观察；反弹靠近3947‑3980压力带，短线仓位分批止盈，不盲目追高。2、紧盯主力资金流向与成交量，只有持续放量叠加主力资金连续净流入，才可以小仓位博弈反弹；若主力资金持续大额净流出，及时收缩总仓位。当前依旧属于中长期磨底阶段，不可把短期震荡修复当成反转行情。