9月9日策略／打好科技股的持久战近期科技股小幅回暖，本质是超跌后的修复反弹，而非全面牛市启动。更可能走出的是震荡修复行情——不会单边连续大涨，而是反复磨底、结构分化。 产业基本面没有走坏。AI算力、光模块、国产半导体等赛道中长期景气度仍在，龙头订单与资本开支维持高位；前期回调消化了估值泡沫，叠加政策持续催化，9月美联储议息若流动性缓和，将进一步支撑板块估值。 但市场是存量博弈，套牢盘仍在，反弹过程必然震荡，很难齐涨共涨。行情高度依赖业绩兑现——只有真实订单、盈利落地的细分龙头才有持续机会，纯题材小票容易冲高回落。 不要把短期反弹当反转，切忌追高。科技板块波动巨大，适合用持久战思路应对：控制仓位，聚焦高景气细分龙头，接受震荡磨底，以时间换空间。重点跟踪两大信号——美联储政策落地与三季报业绩，耐心等待业绩驱动的行情真正到来。科技股修复有可能在10月末出现收官的时间窗口，届时减仓（无关乎盈亏）以利来年再战。