最近重看《技术革命与金融资本》，越来越觉得这本2002年的书，很适合解释今天的AI。

卡洛塔·佩雷斯的核心观点是：一轮真正的技术革命，通常不会平滑地走向繁荣，而是先经历技术突破、金融资本涌入、投资狂热和资产泡沫，泡沫破裂之后，技术才真正从资本故事变成社会生产力。

铁路如此，汽车如此，互联网也是如此。

套到AI上，现在我们可能还处于典型的“安装期”：GPU、数据中心、电力、基础模型、AI创业公司都在疯狂吸收资本，整个社会都相信AI会改变未来。但问题是，资本投入的速度，是否已经跑到了真实商业回报前面？

如果答案是肯定的，那么AI大概率也逃不过一次泡沫和出清。

但泡沫破裂未必意味着AI失败。恰恰相反，真正值得期待的可能是泡沫之后：算力变便宜，Token成本大幅下降，大量没有商业模式的公司被淘汰，AI开始全面进入制造业、医疗、物流、教育、机器人和普通企业。

那时候，AI才会从谁融了多少钱、谁买了多少GPU，变成一个行业因此多生产了多少东西、降低了多少成本、创造了多少新需求。

所以我对AI未来几年的判断是：

先资本狂热，再经历一次出清，最后才可能迎来真正的AI黄金时代。

真正改变世界的技术，往往不是没有泡沫，而是泡沫破裂之后依然存在。