人人都瞧不起大A，历史上真有这么弱？

把时间拨回到2007年，A股从1990年起步，17年时间涨幅高达60倍，反观同期纳斯达克，涨幅还不到4倍。站在那个时点，很多人会轻易得出结论：投资美股远远不如A股。再看更近的案例，2009‑2011年，提起日本股市，几乎所有人都觉得这是一个“垃圾指数”。经历长达二十多年的下跌，日股表现远远跑输A股；金融危机过后，它还在底部反复震荡磨底整整三年。可谁也想不到，熬过2012年之后一路拿到现在，日经指数涨幅已经突破8倍。市场永远没有永远的神。某一段周期的强弱，只代表当下时代的红利，不能直接等同于未来。我们很容易拿眼前三五年的行情，去给一个市场下定论，这恰恰是投资里最大的认知陷阱。繁荣会落幕，萧条也终会迎来反转，唯一不变的只有周期轮回。