核电复兴遭遇铀矿供给紧缺，有机构预测到2040年，俄罗斯企业或将掌控全球超过三分之一的铀矿产能。

全球核电需求重新回暖，但铀矿供给已经成为全新的能源安全隐患。俄罗斯本土2024年铀矿产量仅占全球约5%，但如果把俄企控股的海外矿山一并统计，俄罗斯企业掌握的全球主要铀矿产能已经接近四分之一。

俄罗斯国有核能集团旗下铀业公司，仅在哈萨克斯坦就控制每年约一万吨的铀矿产能。研究测算，如果目前规划矿山全部建成满负荷生产，到2040年俄罗斯控制的全球铀矿产能占比或将进一步攀升至36%。

西方社会担忧，未来对俄罗斯铀资源的依赖，会重演2022年之前欧洲高度依赖俄油气的风险局面。

但西方想要快速扩充铀矿供给并不容易。福岛核事故之后铀价长期低迷，大量矿山关停，勘探投资持续萎缩。新矿山建设审批、建设周期漫长，市场预判未来十年全球铀矿供给缺口会持续拉大。

市场把长期铀价预期，从一年前每磅80美元上调至94美元，不过行业普遍认为，当前价格依旧不足以撬动足够规模的新矿投资。

加拿大等国正在积极扩产，例如卡梅科计划将麦克阿瑟河矿山年产量提升超三分之一，达到2500万磅，但短期依旧难以完全填补市场缺口。

核电发展速度越快，铀矿的战略价值就越高。全球核燃料供应链，或将继石油、天然气、稀土之后，成为新一轮地缘博弈的焦点。

能源地缘核电铀矿冒个泡