摩尔线程跌停之后，先说这天怎么跌的。

9月7号周一，开盘498元，没几分钟砸到415.48元跌停，一天蒸发488亿，上市以来第一次。

注意，跌停前两天它刚交了一份漂亮成绩单。

营收17.36亿，同比涨147%，半年干出去年一整年的量，把股份支付这类账面费用剔掉，上半年已经赚钱了。

生意没出事，出事的是另一张日历。

上市时排好的解禁日历翻页了，2577万股网下配售解禁，能自由买卖的股票一夜多出85%。

卖货的是一群成本114.28元的打新机构，跌停价出手还净赚两倍多，而且没有大股东那套排队的规矩，想卖当天就能卖。

跌停的全部剧本是筹码，跟基本面没关系。

真正要留神的不是今天。

12月7号，还有1.86亿股到期，是今天的七倍多。但别把它想成第二个跌停日，那批人的跑法完全不一样。

12月到期的主力，是2020到2023年进场的便宜老钱，减持要排队，每90天最多卖总股本的1%，打包给机构再多2%。

最贵的那批新钱反而最省心，74.64元进场的Pre-IPO股东，认购离申报不到一年，被监管焊了36个月，最早2028年底才轮到。

最贵的货跑不了，最便宜的货跑不快。

所以，12月7号大概率砸不出今天的四分钟跌停，真正的发令枪在11月，第一份减持公告长什么样，才是老股东的态度表。

往后盯三样：

11月的公告、大宗交易的折价，还有十天以后沐曦的解禁，1396.6万股占它流通盘七成五，等于提前彩排一遍。

五年前寒武纪演过同一出，解禁、股东排队减持、股价一年多跌75%，熬到2025年第一次全年盈利，11个月涨到万亿市值。

寒武纪走了四年，摩尔的基本面进度快得多，但它的日历上，供给这条线比大多数人想的长。

这段路里股价往下走谁接得住，公司自己接不住，现金半年少了14亿，还在筹划去港股上市。创始人也动不了，股权全锁着。

定价权回到财报手里之前，盯公告、盯折价、盯沐曦。日历在放货，财报在追，谁先到，不好说。