AI发展进入下半场，逻辑已经发生转变：数据中心消耗土地，算力离不开电力；芯片制造依赖水、特种气体、关键矿产；能源转型要消耗铜、锂、镍、稀土；各类设备物资又离不开航运运输。AI下半场或将迎来一轮实物资产重估。土地、电力、矿产资源、航运、电网、港口这些传统旧经济资产，正在变成AI新基建的物理底座，价值有望被市场重新定价。