巴菲特接班人开始谈AI，但他盯上的不是模型，而是电

AI最重要的东西是什么？很多人会回答芯片。但巴菲特的接班人Greg Abel昨天给出了另一个答案：电力可能才是最大的约束。

如果一家AI公司宣布了新模型，大家很容易兴奋。

如果一家芯片公司发布了新GPU，资本市场也会迅速反应。

但昨天，伯克希尔·哈撒韦CEO Greg Abel谈AI时，我反而注意到了一个非常传统的行业：

电力。

他说了一句话很值得琢磨：

他一直认为，能源最终可能成为AI发展的约束之一。

这个判断看似简单。

实际上越来越重要。

因为AI不是飘在云里的东西。

每一次模型训练，

每一次推理，

每一个AI智能体长时间工作，

背后都是实实在在的服务器在耗电。

服务器越多，

数据中心越大，

最后的问题就从：

“有没有GPU？”

慢慢变成：

“GPU插在哪里？”

“电从哪里来？”

伯克希尔透露一个很有意思的数据。

在伯克希尔能源业务所在的爱荷华州，去年大约8%的电力负荷已经来自数据中心。

这才刚刚开始。

与此同时，伯克希尔已经把Alphabet变成其第三大普通股持仓。

截至今年6月底，持有接近1.06亿股Alphabet，价值约378亿美元。

Abel明确表示，Alphabet在AI领域的地位，是他们看重它的重要原因之一。

所以如果把伯克希尔最近的动作放在一起看，会发现一个很有意思的投资逻辑。

它不是只押注某一家AI模型公司。

而是在同时关注：

AI平台。

数据中心。

能源。

也就是从上游到下游，看整个AI基础设施链条。

这和淘金时代非常相似。

黄金当然重要。

但真正长期赚钱的企业里，还有：

卖铲子的。

修铁路的。

提供电力的。

建设仓库的。

AI时代也一样。

模型公司可能会换。

芯片架构可能会变。

但只要AI计算量继续增加，有几样东西很难绕过去：

电力。

冷却。

网络。

土地。

数据中心。

所以我越来越觉得，看AI投资，不能只盯着谁的大模型排行榜第一。

还要向下看。

芯片下面是什么？

机柜下面是什么？

数据中心后面是什么？

最后你会发现：

再先进的AI，

最终也需要一根非常普通的电线。

这就是新经济非常有意思的地方。

世界上最先进的人工智能，最后可能被世界上最传统的基础设施卡住。