收评:午后A股及日韩市场同步走弱，外围市场波动，带动整体市场情绪趋于谨慎。沪指小幅回调，创业板调整幅度相对更大，市场多数个股回落。虽然整体盘面偏弱，但内部结构性分化十分明显。盘面亮点集中在防御及基建方向：军工板块逆势走强，多只个股封板；电网设备迎来修复反弹，表现稳健；PCB、光纤等算力底层细分持续活跃，走出连板强势结构。与之对比，农业板块走弱，芯片、半导体、算力硬件集体承压，科技高位筹码出现明显兑现，主力资金从电子板块大幅流出，高位核心标的分歧加剧。本轮外围市场波动，主要源于海外货币政策及区域经济数据变化，市场整体流动性预期趋于谨慎，海外指数同步调整，进一步影响了成长赛道情绪。A股资金当下思路非常清晰：不再扎堆前期热度极高、估值充分的高位算力成长股，而是主动调仓，布局确定性更强、筹码更干净、位置更低的方向。资金主要集中三大主线：军工偏向稳健防御属性；电网设备受益基建政策托底；PCB、光纤属于算力底层刚需赛道，前期炒作有限、订单扎实。这就是典型的防守型结构性行情，并非市场走坏，而是资金在波动环境里做择优切换。目前行情无需过度恐慌，指数整体属于正常震荡消化。在市场情绪收敛的阶段，高位热门赛道容易持续分歧，而具备基本面支撑、政策加持的低位细分，更容易走出独立行情。行情洗牌阶段，不追高位、聚焦低位确定性，稳健为主、耐心等待轮动机会。