分散染料迎来涨价行情

H酸及还原物等核心原料价格强势上移，叠加“金九银十”纺织旺季补库需求释放，分散染料价格坚挺上行。此轮涨价核心在于龙头企业的提价诉求，染料端利润弹性远超原材料成本影响。吉华集团拥有充足还原物库存并签订锁价长单，是受益弹性最大的标的。

化肥板块迎来反转

厄尔尼诺与黑海断供引发全球粮食减产预期，农业从防守转为再通胀核心资产。中国磷肥出口恢复常态化，恰逢海外采购旺季。化肥是唯一兼具量升、价涨与出口放量的环节，弹性排序为磷肥大于钾肥大于氮肥。磷肥关注云天化、兴发集团等；氮肥关注华鲁恒升等；钾肥关注盐湖股份、亚钾国际等。