1 前阵子白毛股神专门点了一下对于xlu的看好，这个公共事业etf包含了大量的北美的电力等公司，一度成为ai时代的焦点，但是最近走势非常不理想。股价几乎接近52周最低，并且最要命的是他的整体自由现金流和债务在恶化。ai时代最让大家无法接受的是，所有企业都宣称自己在跑步进场，但是都把债务和杠杆拉的大家倒吸一口冷气。2 但是xlu内部其实分化的非常厉害，昨天就出了个大事情。昨晚PCG和EIX崩了19%，但XLU作为ETF只跌了1.17%——因为PCG和EIX在XLU里权重加起来才不到5%，被NEE（13%）、SO（7.5%）、DUK（7%）这些大头稀释了。

分化的本质是：加州公用事业 vs 其他州公用事业

PCG和EIX的暴跌不是行业性问题，是加州特有的山火责任风险。SB 492法案没过，意味着PCG要继续承担48%的山火责任基金，而且不能转嫁成本给消费者。Mizuho直接把EIX目标价从$86砍到$70，盘中已经击穿了。

但NEE、SO、DUK、AEP这些东部和南部公用事业完全没这个问题，它们是受监管的垄断公用事业，电价可以转嫁成本，盈利稳定。昨晚NEE只跌2%，SO跌0.8%，DUK甚至微涨。

所以"两极分化"其实是：

加州公用事业：山火责任是结构性风险，IV爆了东部/南部公用事业：防御性资产，加息预期下反而受益（股息吸引力+稳定现金流）这也解释了为什么XLU的期权市场多空分歧大——有人觉得公用事业整体是加息受害者，但实际上加州那几个是特例，其他公用事业反而在加息周期里表现不差。

ps：之前xlu最低的时候远端不到20，这几天可以观察一下，如果依然维持在低位，可以找机会博弈反弹。

毕竟加州的大火也不能天天烧，但是加州人民的电费要天天交

3 昨天老鼠仓信号出了一个lulu的远端call，考虑到9-3盘后lulu会出财报，那么9-4的期权iv就是最佳短期博弈点，我去看了下基本到了120附近的iv，这种价格你想裸买赚钱很难，我就做了一个远端的跨，具体策略已经发到了星球，核心是一旦消费股反转形成趋势，会涨很多天，参考最近的大达美乐，另外mcd你真是个阳痿股啊···现在吃肉还是去肯德基和kpro吧。。真的输麻了

lulu我个人对这个品牌价值还是很认可的，大家可以想一下，

a最近10年，除了运动鞋子，依靠运动类服装能做出来品牌的大型消费品上市公司还有哪家？

b 中国区双位数的增长

c 远超阿迪耐克的毛利率

目前的价格，是不是底我不知道，但是绝对不贵，另外lulu目前管理层不分红，全靠回购，但是1年可以回购5%的股份，就很爽，eps默默上涨，对于买leap call的赚麻了

4 dat最近涨的不错，继续拿着吧，不着急挪，另外我继续去开了黄金的流动性lp，范围是4100-4800，目前预期年化是40

5 港股最近2个打新股全破发了，真的服了，粪坑的特点又浮现出来了。作为港交所的股东只能期待一下马上到来的黄金交易了。

6 目前的情况，推荐卖出2饼短期的call spread短期期权，赚点权利金到手里

7 黄金目前肯定不是底，但更不可能是顶，4400附近是重点博弈区，我前几天的视频也聊了，非洲一些国家的开采税订到了4500以上有额外税收，所以低于这个价格也是积累筹码的时候，像不像war3的70人口的维护费？

8 港股继续埋伏国企高分红···

9 武汉地区近期周末会办一个星球用户专享交流会，到时会提前通知。名额有限。主要是介绍一下signalplus 2.0和美股的一些量化挖掘策略。要求是星球剩余时间大于300天（可提前找黄盖续费，vip用户无此限制）

10 本周争取发一个我自己的游戏，需要一些测试人员，有感兴趣的吗私信我，类似是战场推进的，浮世绘风格的战国题材，比较傻瓜简单的一个休闲游戏。最好有一定vibecoding基础的可以一起联合开发的。