科技股为何制造更大泡沫却难让投资者盈利？因真实科技革命最能激发非理性乐观——汽车、航空业百年推动社会进步，却未给股东带来回报。当前A股科技股百倍PE远超盈利增速，董事会未将发行价提至高位，恰证明其内在价值有限。市场情绪推高价格至荒谬水平（如宇树科技600倍PE），本质是'炒无可炒'的末期征兆。记住：所有科技泡沫终将破裂，而5倍PE银行股提供极致安全边际。时间会奖励识别系统性错误的理性者。