达势股份上半年：1550家店营收31亿元净利润8100万元

8月25日，达势股份（达美乐中国）发布2026年中期业绩。

报告期内，公司实现营收31.34亿元，同比增长20.8%；净利润0.81亿元，同比增长22.9%；扣非净利润0.98亿元；经营活动所得现金净额为5.05亿元。截至期末门店总数达1550家。

2026年上半年推出可颂酥脆卷边、美式手撕BBQ猪肉比萨及「能量碗」系列等新品，并于5月与游戏《明日方舟》合作以吸引年轻客户。

📊 业务分部表现：非一线城市成增长引擎
门店布局呈现明显的“下沉”趋势，非一线城市已成为绝对主力。
·门店分布：截至期末，总门店数1,550家，覆盖75座城市。其中，一线城市（北上广深）532家，非一线城市1,018家，占比已达65.7%。
·增量贡献：上半年净增的235家门店中，一线城市仅新增15家，而非一线城市净增220家，是增量的绝对主力。
·收入贡献：一线城市收入10.74亿元（占34.3%），非一线城市收入20.60亿元（占65.7%），非一线城市收入同比增速显著高于一线。

💰 盈利能力与成本分析：规模效应显现，但价格战压制利润率
公司整体盈利能力提升，但受行业价格战影响，单位盈利质量阶段性承压。
·利润增长：归母净利润同比增长22.9%，净利润率达2.6%。
·成本优化：规模效应开始体现，集团层面总费用占收入比重从8.1%降至7.5%，管理杠杆在释放。
·利润率承压：受外卖平台补贴大战导致的客单价下滑影响，门店层面经营利润率从去年同期的14.6%降至12.5%。
·价格与销量背离：平均交易价格（ATP）同比下降9.6%至72.9元；但整体交易量同比大增33.7%，同店交易量增长（SSTG）达7.1%，已连续22个季度为正。这反映消费者需求健康，但更倾向于用券消费。

🚀 门店扩张与战略：下沉市场成效显著，目标完成在即
公司扩张战略清晰，新市场表现强劲，全年目标接近完成。
·扩张速度：2026年计划开设约350家门店。上半年已净开235家，截至8月14日，全年开店目标已锁定96%，节奏稳健。
·新市场表现：2025年底及2026年上半年新进的27个城市已开93家店。这些新店单店日均销售额高达28,230元，预计加权投资回收期仅14.8个月，投资回报效率优异。
·全球地位提升：按门店数量计算，中国大陆已成为达美乐全球体系中第二大国际市场。
·会员与外卖：会员总数达4,190万，同比增长39.2%，会员贡献收入的60.1%。外卖销售额同比增长44.7%至16.19亿元，占收入比重升至51.7%。
·供应链建设：武汉第四供应链中心已于8月21日投产，成都及南京供应链中心计划2027年下半年投运，为全国扩张提供支撑。

总的来说，达势股份在2026年上半年实现了营收与利润的稳健增长，核心驱动力来自非一线城市的快速扩张和外卖业务的强劲表现。尽管行业价格战对短期利润率造成一定压力，但公司通过规模效应实现了费用率的优化，整体增长势头强劲。